ما هي متطلبات إدراج الشركات في سوق الأسهم باكسرين

لَا يختلفُ اثنانِ عَلَى الفوائدِ والميزاتِ التِي تحظَى بِهَا الشركاتُ بعدَ إدراجِهَا فِي السوقِ الماليةِ، عَلَى سبيلِ المثالِ يُمكنُ للشركاتِ بعدَ الانضمامِ للسوقِ الماليةِ مِنْ خلالِ الطرحِ والإدراجِ لأسهمِهَا زيادةُ خياراتِ التمويلِ ورفعُ رأسِ مالِهَا وتوفيرُ سيولةٍ لملاكِهَا ومساهمِيهَا الحاليينَ ومِنْ ثَمَّ التوسعُ والنموُّ. لكنْ كيفَ يتمُّ طرحُ وإدراجُ الشركاتِ فِي السوقِ الماليةِ وَمَا هِيَ متطلباتُهُ؟ الطرحِ العامِّ يمر بعدةِ مراحلَ يبدأ بتعينِ الشركةِ مستشارِيهَا وتجهيزِ طلبِ التسجيلِ والإدراجِ، ومِنْ ثَمَّ التواصلُ مَعَ هيئةِ السوقِ الماليةِ وشركةِ السوقِ الماليةِ تداولٍ، وبهذِهِ المرحلةِ يتمُّ تقديمُ ملفِّ الطرحِ العامِّ الأولي، وَمِنْ ثَمَّ الإعلان عن موافقة هيئة السوق المالية على طرح الشركة للأكتتاب العام الأولي لتأتِيَ بعدَهَا مرحلةُ بناءِ سجلِّ الأوامرِ والاكتتابِ ويتمُّ فِي هذِهِ المرحلةِ تحديدُ السعرِ وأخيرًا التخصيصُ والتداولُ. لكنْ هناكَ متطلباتٌ يجب على الشركةِ التِي ترغبُ فِي طرحِ أسهمِهَا أن تحققها مِنْهَا مَا يخُص السوقِ الرئيسيةِ "تاسِي" وَمِنْهَا مَا يخُص السوقِ الموازيةِ "نموٍّ" متطلباتُ السوقِ الرئيسيةِ "تاسِي" هِيَ: أنْ تقومَ الشركةُ بنشاطٍ رئيسيٍّ لمدةِ ثلاثِ سنواتٍ عَلَى الأقلِّ بنفْسِهَا أَوْ مِنْ خلالِ واحدةٍ أَوْ أكثرَ مِنْ شركاتِهَا التابعةِ. ويتوفرُ فِي الشركةِ فريقٌ إداريٌّ ذُو خبرةٍ واسعةٍ وأنْ تُقَدَّمَ بيناتٌ ماليةٌ مدققةٌ لآخرِ ثلاثِ سنواتٍ وتثبتُ الشركةُ وجودَ رأسِ مالٍ عاملٍ كافٍ لمدةِ اثنَيْ عشرَ شهراً قادمةٍ بعدَ نشرِ نشرةِ الإصدارِ. ونشرةُ الإصدارِ هِيَ وثيقةُ العرضِ الرئيسـيةُ والتِي تتضمـنُ جميــعَ الإفصاحاتِ التنظيميةِ والتعهداتِ والالتزاماتِ مِـنْ قبـلِ الشركةِ، وتؤكدُ أنَّ جميـعَ المعلوماتِ الجوهريـةِ عَنِ الشـركةِ متوفـرةٌ للعامـةِ. كَمَا يتطلبُ إدراجُ الشركةِ فِي السوقِ الرئيسيةِ أنْ تكونَ شركةً مساهمةً مقفلةً وتطرحُ مَا لَا يقلُّ عنْ ثلاثينَ بالمائةِ مِنَ الأسهمِ للجمهورِ وأنْ يكونَ لدى الشركة مائتَا مساهمٍ على الأقل بعد عملية الاكتتاب وقبلَ الإدراج ويجبُ أنْ تكونَ القيمةُ السوقيةُ المتوقعةُ للشركةِ ثلاثُ مائةِ مليونِ ريالٍ سعوديٍّ عَلَى الأقلِّ. أَمَّا السوقُ الموازيةُ "نموٌّ" فَلَهَا متطلباتٌ أقلُّ مِنَ السوقِ الرئيسيةِ وَهِيَ منصةٌ بديلةٌ للشركاتِ التِي لَا تستوفِي متطلباتِ السوقِ الرئيسيةِ وتتطلعُ إِلَى طرحِ أسهمِهَا. وهذِهِ المتطلباتُ هِيَ أنْ تكونَ شركةً مساهمةً مقفلةً، وممارسةُ المُصدرِ لنشاطٍ رئيسيٍّ لمدةِ عامٍ واحدٍ عَلَى الأقلِّ إِمَّا بنفسِهِ أَوْ مِنْ خلالِ الشركاتِ التابعةِ لَهُ. وتعينُ مستشارًا ماليًّا مرخصًا لَهُ مِنْ هيئةِ السوقِ وأنْ تطرحَ الشركةُ عشرينَ بالمائةِ عَلَى الأقلِّ مِنَ الأسهمِ المصدرةِ أَوْ أن لا تقل القيمة السوقية للأسهم المملوكة للجمهور عند الإدراج عن ثلاثين مليون ريال سعودي (أيهما أقل) ويجبُ أنْ يكونَ لدَى الشركةِ مَا لَا يقلُّ عَنْ خمسينَ مساهمًا مِنَ الجمهورِ وقتَ الإدراجِ. كَمَا يمكنُ للشركاتِ الإدراجُ المباشرُ فِي نموٍّ دونَ الحاجةِ للقيامِ بعمليةِ بناءِ سجلِّ الأوامرِ. هناكَ التزاماتٌ مستمرةٌ عَلَى الشركاتِ بعدَ إدراجِهَا سواءٌ فِي السوقِ الرئيسيةِ أَوِ الموازيةِ وَهِيَ الالتزامُ بالإفصاحِ عَنِ التطوراتِ الجوهريةِ أَوْ أحداثٍ معينةٍ تطرأُ عَلَى الشركةِ، عَلَى سبيلِ المثالِ الإفصاحُ عَنِ الصفاتِ والزيادةِ أَوِ النقصانِ فِي الأرباحِ أَوِ الأصولِ. والإفصاحُ عَنِ البياناتِ الماليةِ الربعيةِ للجمهورِ خلالَ فترةٍ لَا تتجاوزُ ثلاثينَ يومًا مِنْ بعدِ نهايةِ الفترةِ الماليةِ، وكذلكَ عَنِ البيناتِ الماليةِ السنويةِ خلالَ فترةٍ لَا تتجاوزُ ثلاثةَ أشهرٍ بعدَ نهايةِ الفترةِ الماليةِ بالنسبةِ للسوقِ الرئيسيِّ. أمَّا السوقُ الموازِي تلتزمُ الشركاتُ بالإفصاحِ عَنِ البياناتِ الماليةِ النصفِ سنويةٍ خلالَ فترةٍ لَا تتجاوزُ خمسةً وأربعينَ يومًا مِنْ بعدِ نهايةِ الفترةِ الماليةِ والبياناتِ الماليةِ السنويةِ خلالَ مدةٍ لَا تتجاوزُ الثلاثةَ الأشهرَ مِنْ نهايةِ الفترةِ. ومِنَ الالتزاماتِ الأخرَى عَلَى الشركاتِ المدرجةِ هِيَ ممارسةُ أعضاءِ مجلسِ الإدارةِ وكبارِ التنفيذيينَ لواجباتِهِمْ بِمَا يحققُ مصلحةَ الشركةِ، وإصدارُ التقاريرِ وتزويدُ هيئةِ السوقِ الماليةِ بالمستنداتِ والوثائقِ المطلوبةِ

الفئة